La multinacional láctea canadiense presentó en Toronto sus principales lineamientos para los próximos años, con foco en proteínas, productos de mayor valor agregado, automatización y una asignación de capital más selectiva. La compañía confirmó además una reducción sustancial de su presencia en Argentina.
Saputo aprovechó la conferencia Back to School de Scotiabank, realizada el 16 de septiembre en Toronto, para exponer la estrategia con la que busca afrontar un escenario marcado por cambios en los hábitos de consumo, presión sobre los precios de las materias primas y nuevas oportunidades en el mercado de proteínas.
Uno de los principales movimientos dentro de la reconfiguración de su cartera fue la salida sustancial de Argentina, donde la compañía mantuvo una participación del 20%. Según explicó la dirección, la decisión estuvo vinculada con la prolongada volatilidad de la política monetaria, el abastecimiento de leche y los precios.
La empresa también concretó la venta de su negocio en el Reino Unido y realizó una operación en Australia por aproximadamente 250 millones de dólares, correspondiente a una participación minoritaria en un negocio de yogures y productos fermentados.
El objetivo declarado es concentrar recursos en Estados Unidos, Canadá y Australia, mercados en los que Saputo identifica un mayor potencial de crecimiento y un mejor encaje estratégico.
El mercado de proteínas, en el centro de la estrategia
Durante la presentación, la compañía puso especial énfasis en el crecimiento de las proteínas lácteas y sus derivados. La dirección consideró que se trata de un mercado que todavía se encuentra en una etapa temprana y donde la demanda continúa superando a la oferta.
Saputo señaló que las fracciones especializadas de proteína y el suero de leche están creciendo a tasas de doble dígito, frente a un crecimiento mucho más moderado del queso tradicional.
La empresa también destacó que el queso constituye actualmente un cuello de botella para aumentar la producción de suero, mientras que los precios de determinadas fracciones de este producto se encuentran en niveles históricamente elevados.
Entre las aplicaciones que impulsan la demanda aparecen bebidas de rehidratación, panificados, cereales y productos destinados a nutrición médica y adultos mayores.
Menos exposición a la volatilidad del queso
Otro de los temas abordados fue la situación del mercado quesero. Saputo reconoció que los precios del queso en bloque permanecen deprimidos, aunque sostuvo que su impacto sobre los resultados es actualmente menor debido a una cartera más diversificada y a una mayor presencia en productos de marca destinados al consumidor final.
En paralelo, la compañía señaló que la producción de leche en Estados Unidos aumentó entre un 3% y un 4% anual durante los últimos períodos, generando un escenario de exceso de oferta.
La dirección prevé que el mercado pueda equilibrarse gradualmente a medida que los mayores costos de alimentación y energía ejerzan presión sobre los productores. Sin embargo, estimó que el proceso de ajuste podría demandar entre 12 y 18 meses.
Inversiones en cottage, fermentados y productos de valor agregado
Para los ejercicios fiscales 2027 y 2028, Saputo anticipó que concentrará el gasto de capital en áreas donde identifica oportunidades de expansión.
Entre ellas figuran:
- Ampliación de la capacidad de producción de queso cottage.
- Expansión de productos fermentados.
- Desarrollo de bebidas enriquecidas con proteínas y productos ultrafiltrados.
- Mayor capacidad para extraer fracciones especializadas de suero.
- Automatización de procesos industriales.
- Tecnología y herramientas de análisis del consumidor.
- Mejoras en planificación de la producción y distribución.
La compañía afirmó que posee una posición relevante en queso cottage tanto en Canadá como en Estados Unidos y que busca ampliar su capacidad en esta categoría.
Inteligencia artificial y automatización
Saputo también anticipó una mayor incorporación de inteligencia artificial, aunque reconoció que se encuentra en una etapa inicial respecto de algunas empresas del sector.
La estrategia tecnológica se concentrará principalmente en análisis comercial y datos de consumidores, planificación de demanda y producción, y automatización de procesos administrativos.
Según la dirección, estas herramientas podrían contribuir a consolidar información sobre consumidores, mejorar las decisiones de innovación y optimizar la gestión de inventarios y capital de trabajo.
Los cambios en el consumo y el impacto de los medicamentos GLP-1
La compañía también analizó la evolución de los hábitos alimentarios y el impacto de los medicamentos para el control del peso basados en agonistas GLP-1.
Saputo indicó que los efectos sobre el consumo de productos lácteos son heterogéneos. Mientras algunos usuarios modifican sus hábitos durante períodos relativamente breves, otros realizan cambios más prolongados.
Según la empresa, el queso puede perder participación inicialmente, aunque puede recuperar protagonismo cuando los consumidores buscan alimentos con mayor densidad nutricional.
En cambio, señaló que los hábitos vinculados al café muestran mayor estabilidad, lo que mantiene la demanda de productos como cremas y grasas destinadas a esas preparaciones.
También destacó el crecimiento de bebidas reformuladas y espumas frías con agregado de proteínas en América del Norte.
Recompras de acciones y disciplina de capital
En materia financiera, Saputo destacó la fortaleza de su generación de caja y el bajo nivel de apalancamiento de su balance.
En ese marco, elevó del 5% al 6% la autorización para la recompra de acciones, presentada por la dirección como una alternativa para utilizar el capital excedente mientras continúa financiando proyectos de crecimiento.
Las fusiones y adquisiciones, en tanto, no fueron planteadas como el eje de la estrategia. La compañía las considera una herramienta complementaria y selectiva, destinada principalmente a incorporar capacidades, marcas o acceso a determinados clientes.
En particular, Saputo mencionó oportunidades vinculadas con canales de distribución y marcas de llegada directa al consumidor dentro del mercado de ingredientes y proteínas de suero.
Una nueva configuración para los próximos años
La presentación dejó planteada una transformación de la cartera de Saputo, con una menor exposición a negocios considerados no estratégicos y una mayor concentración en categorías vinculadas con proteínas, nutrición, productos de valor agregado y eficiencia productiva.
En ese proceso, Argentina quedó entre los mercados donde la compañía redujo significativamente su presencia, mientras que Estados Unidos, Canadá y Australia aparecen como las principales plataformas sobre las que proyecta su crecimiento futuro.